定增37亿元！三棵树为哪般？

37亿美元，三棵树是什么？

三棵树（SH60373）4月7日晚间公告称，A股公开发行方案已在第五届董事会第17次会议上审议通过。非公开发行股票的发行对象不超过35人，非公开发行股票的数量不超过8067万股（含数量），发行股票的数量不超过本公司发行前总股本的30%。发行价格不得低于该公司在基准日前20个交易日平均股价的80%。此次发行的金额不超过37亿元。

这三棵树筹集了资金用于以下目的：

1、湖北三本木新材料科技有限公司拟投资年产100万吨油漆及建筑项目，总投资约13.67亿元，融资7.6亿元。

2、福建省三原新材料有限公司高新技术材料综合产业园项目（一期），总投资约25.04亿元，拟投入采购资金10.40亿元;

3、安徽三木涂料有限公司涂料生产建设四级项目，总投资约15.75亿元，拟融资8.4亿元。

4、补充流动资金项目，总投资10.60亿元，筹集资金10.60亿元。

1.本次公开会议的背景

1、涂料行业正在蓬勃发展

中国是世界上最大的涂料消费国之一，建筑涂料市场巨大。根据《中国涂料工业“十三五”规划》，按照年产量5%的增长率，预计到2020年涂料工业总产量将达到2200万吨。目前，国内新房和旧房库存量大，装修需求持续增加，在11级政府政策引导下，各三木涂料有限公司2021年A股非公开发行计划，旧房装修不断推进，市场空间相当大。同时，随着中国人口和城镇化速度的增加，未来的基础设施建设和房地产行业将给涂料市场带来巨大的需求。所有这些因素都将推动涂料行业的持续繁荣。

涂料行业市场集中度不断提高，龙头企业份额不断扩大

在消费升级的带动下，中国涂料市场集中度较低，中国涂料行业已进入整合发展阶段，市场份额逐渐向具有品牌优势的企业集中，渠道建设的重要性也日益凸显。 随着行业内企业收购的增加，涂料行业竞争日趋激烈，行业集中度不断提高。随着消费品牌消费趋势的日益明显，中小型涂料企业由于销售渠道不完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素，正逐步被市场淘汰。小型下游涂料企业数量将进一步减少，市场集中度将进一步提高。作为国内具有强大研发实力和规模化生产能力的龙头企业，我们将在行业集中度的过程中进一步扩大市场份额，巩固市场地位。

37亿美元的增长是什么？

1、完善产业布局，提高综合竞争力

近年来，国家相关部门对涂料行业的环保要求，加上国内房地产行业的调控等因素，再加上劳动力成本的增加，在一定程度上加快了国内涂料行业的集中度。面对产业结构调整和产业集中度的不断提升，私募股权融资将围绕公司主营业务展开，通过融资项目的实施，进一步扩大产能，完善产业布局，提升公司综合竞争力。

为企业发展提供充足的资金保障

公司业务规模逐年扩大，对营运资金的需求也越来越大，需要足够的流动性来支持主营业务的持续增长。此次发行加强了公司的资金实力，补充了公司业务发展所需的资金，提高了生产能力，增强了公司的经营能力，提高了公司的盈利能力，进一步巩固了公司在行业中的市场地位，为公司的持续发展提供了有力的保障。

3.对此次融资需求的分析

（一）优化产品结构，提高企业市场信誉的必要性

水性涂料作为建筑涂料行业的主要应用，具有广阔的发展前景。在全球范围内，全球涂料制造市场水性涂料市场占比已达到40%以上，得益于国内水性涂料的大力推广和环保政策的支持，水性涂料市场的需求和产量呈现持续增长趋势。目前，许多知名涂料企业都在加强对水性涂料的研发，不断提高和提高产品性能，加强产品推广和品牌推广。作为涂料行业的龙头品牌企业之一，公司还将推动水性涂料产业化和产业链竞争模式的转变，寻求技术创新和产业化的突破，优化公司的产品结构，丰富公司的生产线布局，提高公司产品的市场份额，从而提高公司的盈利能力。

（二）充分利用产业升级带来的机遇，谋求自身的发展和增长

近年来，随着相关部门对涂料行业的环保要求不断收紧，加之人力资本增加等因素的影响，大多数中小企业都将持续发展，逐渐难以退出市场竞争，技术优势、产品创新、品牌积累等，涂料企业不断扩大市场份额，产业升级，行业自身。结构调整和战略转型是必然的。此外，近年来行业以并购为主的整合趋势越来越明显，国内对房地产行业的监管在一定程度上加快了国内涂料行业的重组，客观上有利于推动整个行业的健康长期发展。面对行业产业结构调整和产业集中度的不断提升，公司将及时扩大产能，增强公司规模扩张能力，进一步巩固和提高公司在行业中的市场地位。

（3）提高资本实力

在此期间，公司业务规模不断扩大，营业收入持续增长。随着市场竞争的加剧，随着规模的扩大，公司面临着营运资金的压力，营运资金的短缺成为制约公司发展的重要因素。这家非开发银行可以补充公司的营运资金，以满足未来业务增长的资本需求。

三本木表示，筹集资金的使用符合国家相关产业政策和公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。募集资金主要以建筑涂料为主用于建设（墙面漆）、木器漆、防水材料、集成板及辅助材料等生产基地项目，融资投资项目完成后，通过扩大产能加强全国供应能力，进一步提高品牌知名度，改善公司的区域布局，进一步提高公司的销售规模和盈利能力。提高市场份额和市场竞争力。 此外，新资金将用于改善公司的资本结构，并补充日常业务活动所需的现金流，这将有助于改善公司的整体管理和盈利能力。

本轮融资后，公司总资产和净资产将相应增加，资产负债率和财务风险将进一步降低，资本结构将得到优化，整体财务状况将得到改善。同时，随着此次融资项目的实施，公司的收入和净利润将进一步增加。

三树表示，此次融资投资项目将具有更好的盈利能力和市场前景，随着上述融资项目的实施，公司将进一步扩大业务规模，完善市场布局，增强业务发展能力，扩大竞争优势，增强公司的综合实力，增强公司未来的风险承受能力。提高公司的持续盈利能力，促进公司的持续健康发展。

三本木表示，此次发行融资后，公司融资活动的现金流将大幅增加。当新筹集的资金投入项目实施时，公司投资活动产生的现金流将增加。随着融资投资项目生产和销售额的增加，公司经营活动产生的现金流将逐步增加。此外，净资产的增加可能会增强公司的多渠道融资能力，并对未来融资活动产生的现金流产生积极影响。

在过去的十年里，这三棵树都在迅速生长。这在中国涂料行业也是一个传奇。三棵树在10年内增加了76.1亿元人民币，并在2019年成为中国第一个民族涂料品牌。

业绩快报显示，三棵树2011年的营业利润为7.26亿元，2012年的营业利润为8.33亿元。2013年，该公司的收入为9.82亿美元。2014年营业收入达到12.62亿元。2015年，该公司的收入为15.19亿美元。2016年的收入为19.48亿美元。2017年的收入为26.19亿美元。2018年营业收入达到35.61亿元。2019年的收入为59.72亿美元。

2020年，虽然受到疫情影响，三棵树仍增长39.43%，营业收入达到83.27亿元。营业收入达到6.38亿元，同比增长22.72%。总利润为6.13亿元，同比增长21.97%。可归属于上市公司股东的净利润约为5.1亿元，同比增长23.33%。这在全球涂料行业中是非常罕见的增长。（中国油漆网）